졸업
커브가 다 차면 일어나는 일: 풀, 잠긴 유동성, 공급량의 위치를 설명해요.
졸업하는 시점
본딩 커브에 5 ETH가 모이면 토큰이 졸업해요. 누가 버튼을 누르거나 심사를 기다릴 필요가 없어요. 목표에 도달한 매수가 바로 그 트랜잭션 안에서 토큰을 자동으로 졸업시켜요.
그 매수가 커브에 남은 양보다 크면, 남은 토큰만 체결되고 나머지 ETH는 같은 트랜잭션에서 돌려받아요. 이미 가득 찬 커브에 돈을 더 내는 일은 없어요.
- 졸업 목표 (모인 ETH)
- 5 ETH≈ $11.9K
- 졸업 시 시가총액
- 25.69 ETH≈ $61.2K시작 시가총액의 14.3배
마감 기한은 없어요. 목표에 도달하지 못한 토큰은 그냥 커브에 남아 있고, 원하는 만큼 계속 사고팔 수 있어요.
졸업 과정 한눈에 보기
졸업은 하나로 이어진 컨트랙트 호출이에요. 모든 단계가 함께 완료되거나, 하나도 실행되지 않아요.
- 1커브가 닫혀요커브의 거래가 멈춰요. 이때부터 커브는 매수와 매도를 받지 않고, 모인 ETH와 남은 토큰을 풀을 만드는 데 넘겨요.
- 2Uniswap v4 풀이 생겨요네이티브 ETH와 토큰을 짝지은 새 풀이 만들어져요. 커브의 마지막 가격으로 열리기 때문에, 거래가 커브에서 풀로 옮겨가도 가격이 튀지 않아요.
- 3유동성이 들어가요커브의 5 ETH와 토큰 194.64M개가 하나의 전 구간(full range) 포지션으로 들어가요. 전 구간이라서 가격이 아무리 움직여도 풀은 언제나 가격을 제시할 수 있어요.
- 4포지션이 잠겨요유동성 포지션은 꺼낼 방법이 없는 컨트랙트인 유동성 잠금 컨트랙트가 가져요. 그 가격에 맞춰 풀에 들어가지 못한 토큰 70.07M개도 잠금 컨트랙트에 남고, 절대 판매되지 않아요.
졸업 후 공급량의 위치
졸업 시점에 10억 개 공급량은 전부 어디에 있는지 정해져 있어요. 일부는 커브에서 팔렸고, 일부는 5 ETH와 함께 풀에 들어가며, 나머지는 풀이 커브의 마지막 가격 그대로 열리도록 잠금 컨트랙트에 남아요.
- 735.29M · 73.5%커브에서 판매됨
- 194.64M · 19.5%5 ETH와 함께 Uniswap 풀에
- 70.07M · 7%잠금 컨트랙트에 보관, 절대 판매되지 않음
잠금 컨트랙트에 남는 토큰은 누군가를 위한 예비 물량이 아니에요. 풀이 정확한 가격으로 열리려면 ETH와 토큰의 비율이 맞아야 해서 남는 것뿐이에요. 이 토큰을 꺼낼 수 있는 기능은 없어요.
영원히 잠기는 유동성
- 잠금 컨트랙트에는 출금 기능이 없어요. 졸업할 때 유동성을 한 번 넣는 것 말고는 아무것도 할 수 없어요. 나중에 유동성을 꺼낼 수 있는 소유자도 없어요.
- 풀이 유동성 제거를 거부해요. 누군가 다른 경로를 찾더라도, Gamapad 훅 컨트랙트가 이 풀에서 유동성을 빼려는 모든 시도를 막아요.
- 소각이 아니라 잠금이에요. 포지션은 잠금 컨트랙트에 계속 남아 있고, 누구나 익스플로러에서 확인할 수 있어요. 그 유동성은 영원히 거래에 쓰여요.
유동성이 잠겨 있다는 건 크리에이터가 풀을 비울 수 없다는 뜻이에요. 가격을 지켜주지는 않아요. 보유자는 여전히 풀에 팔 수 있고, 토큰 가치는 대부분 또는 전부 사라질 수 있어요. 위험 안내를 읽어주세요.
졸업한 뒤에는
보유자 입장에서 졸업은 자연스럽게 이어져요. 따로 수령하거나, 마이그레이션하거나, 교환할 필요가 없어요.
- 같은 토큰이에요. 토큰 컨트랙트, 주소, 모든 잔고가 그대로예요.
- 같은 페이지예요. 거래는 토큰 페이지에서 그대로 이어져요. 거래 패널의 경로가 본딩 커브에서 Uniswap v4로 바뀌고, 거래는 Gamapad 라우터를 거쳐 풀에서 체결돼요.
- 수수료도 같아요. 기본 수수료와 토큰의 크리에이터 세금이 커브에서와 똑같이 풀에서도 적용돼요.
- 커브의 역할은 끝나요. 커브는 더 이상 거래를 받지 않아요. 이제 매도는 풀에서, 풀의 가격으로 이뤄져요.
졸업한 토큰 페이지에는 풀을 직접 찾아볼 수 있는 정보가 담긴 풀 상세 정보 카드가 있어요.
- 풀 ID: Uniswap v4 안에서 풀을 구분하는 식별자
- 풀을 보관하는 Uniswap v4 PoolManager 컨트랙트
- 풀에 연결된 Gamapad 훅 컨트랙트
- 졸업 트랜잭션
- 유동성 잠금 컨트랙트
- Uniswap에서 풀을 볼 수 있는 링크 (제공되는 경우)
졸업이 한 번에 끝나지 않으면
졸업은 보통 커브를 채운 매수 안에서 끝나요. 거기서 Uniswap 이전이 끝나지 않으면, 매수는 그대로 처리되고 토큰이 졸업 진행 중으로 표시돼요.
- 자금은 그대로 있어요. ETH는 커브에 남아 있고, 토큰도 원래 있던 곳에 그대로 있어요.
- 누구나 마무리할 수 있어요. 거래 패널에 졸업 완료하기 버튼이 나타나요. 누르는 사람은 가스비만 내고, 토큰은 그 트랜잭션에서 졸업해요.
- 매도는 계속 돼요. 매도하면 커브가 다시 목표 아래로 내려가고, 토큰은 평소처럼 커브에서 거래돼요.
- 매수는 잠시 멈춰요. 새 매수는 졸업이 끝날 때까지 기다렸다가 풀에서 이어져요.
직접 확인하는 방법
저희 말만 믿을 필요는 없어요. 위 내용은 모두 몇 분이면 온체인에서 직접 확인할 수 있어요.
- 1풀 상세 정보 열기졸업한 토큰 페이지에서 풀 상세 정보를 펼치세요. 풀 ID를 확인하고 졸업 트랜잭션을 열어요.
- 2트랜잭션 로그 읽기블록 익스플로러에서 졸업 트랜잭션의 로그를 보세요. PoolManager의
Initialize이벤트에 같은 풀 ID가 찍혀 있어요. - 3유동성 확인하기같은 트랜잭션의
ModifyLiquidity이벤트에서 풀에 들어간 ETH와 토큰 양을 볼 수 있어요. 카드의 풀 수량은 온체인 PoolManager에서 직접 읽어와요. - 4잠금 확인하기익스플로러에서 유동성 잠금 컨트랙트 주소를 열어보세요. 코드에 포지션을 출금하거나 옮기는 기능이 없어요. 전체 주소 목록은 컨트랙트에 있어요.